La Chronique Agora

Articles

 
Grèce ou BCE... qui pèse le plus sur l'euro ?
par Philippe Béchade - Mardi 09 Février 2010
La BCE n'a pas dit un mot pour dénoncer de nouvelles attaques spéculatives qui vont rendre la gestion de la crise très difficile pour les pays européens. La raison de ce silence ? La BCE n'est pas fâchée que l'euro retombe sous les 1,40 $ -- et de nouveau sous 1,3650 $ lundi soir après le trou d'air de vendredi. Elle fait ainsi d'une pierre trois coups. Cela améliore en effet la compétitivité de l'Europe (comprendre de pays exportateurs comme l'Allemagne, la Hollande, la France ou l'Italie)... cela restaure la possibilité de resserrer la politique monétaire sans être accusée d'étouffer la reprise... et cela donne une bonne leçon à la Grèce qui a intégré la Zone euro en falsifiant sa comptabilité publique (comme si la BCE et Bruxelles ne le savaient pas à l'époque !)... pour lire la suite

 
Les marchés reprennent le chemin de la baisse... le chômage US aussi ?
par Bill Bonner - Mardi 09 Février 2010
Alors que nous écoutions la radio, l'annonceur a déclaré que seuls les fonctionnaires "essentiels" avaient dû se présenter à leur poste durant la tempête. Nous nous sommes demandé s'ils étaient vraiment essentiels, tous autant qu'ils étaient. On ne parlait tout de même pas de ceux qui surveillent les scarabées cornus d'Afrique...Soustraire tous les employés fédéraux non-essentiels ? Qui reste-t-il ?  La main-d'oeuvre fédérale est la seule qui se développe aux Etats-Unis. Le gouvernement est un secteur en croissance. Tout le reste ou presque décline... pour lire la suite

 
Investir dans l'or : mode d'emploi
par Marc Mayor - Mardi 09 Février 2010
Quand les marchés s'effondrent, la demande pour le métal jaune augmente, engageant ainsi une pression haussière sur le prix de l'once. Les pertes potentiellement engendrées sur les investissements en action peuvent alors être compensées, du moins partiellement, par les éventuels bénéfices réalisés sur l'or. Cette relation entre les actions et l'or n'a pourtant pas souvent été mesurée de manière précise ; dans la majeure partie des cas, elle n'a été qu'observée au jour le jour. Evidemment, la presse financière ne peut pas s'en plaindre. Quoi de plus facile que de titrer : "L'or monte, alors que les actions chutent". Pourquoi y chercher de la difficulté... pour lire la suite

 
L'euro recule face au dollar... et le CAC 40 en souffre
par Philippe Béchade - Lundi 08 Février 2010
Dans un contexte de déprime qui n'a épargné aucun des grands indices du Vieux Continent, le plongeon de 3,4% du CAC 40 semble totalement disproportionné. Cela d'autant que l'Eurotop 100 ne cédait que 1,9%, Francfort 1,8% et Londres 1,5%. La place de Paris terminait donc -- et de très loin -- en queue de peloton vendredi soir. Cette cinquième semaine de l'année -- la quatrième de baisse consécutive -- s'est achevée de la pire des façons pour le CAC 40... pour lire la suite

 
Balance commerciale : les hostilités sont ouvertes entre le dollar et le yuan
par Addison Wiggin - Lundi 08 Février 2010
Il y a quelques jours, le président Obama a dit aux démocrates du Sénat US qu'il espérait pouvoir faire pression sur la Chine pour qu'elle se conforme aux accords commerciaux, sans préciser quels accords la Chine avait rompus, ni comment. Puis il a laissé entendre que la balance commerciale entre les Etats-Unis et la Chine devait être détraquée puisque que le yuan est surévalué par rapport au dollar, mais à aucun moment il n'a mentionné le nom de la Chine... pour lire la suite

 
Dr Cuivre signale une crise économique
par Bill Bonner - Lundi 08 Février 2010
Nous avons eu notre marché haussier. Il a emmené le Dow sous les 1 000 points à plus de 14 000 en l'espace de 26 ans. Nous avons également eu une bulle. Tout le monde s'est bien amusé pendant la fête. A présent, il est temps de faire le ménage. Il est temps de voir un krach arriver... ainsi qu'un marché baissier pour les actions. C'est comme ça que ça marche. Désolé... pour lire la suite

 
Quand les énergies fossiles deviennent écolo... les investisseurs font leurs jeux ! (2)
par Ingrid Labuzan - Lundi 08 Février 2010
L'utilisation des énergies primaires est attendue en hausse de 55% entre 2005 et 2030. Et 83% de cette augmentation sera due aux énergies fossiles. Et évidemment, ce sont les géants émergents, Chine et Inde en tête, qui tirent la demande : 74% de l'augmentation viendraient des émergents, dont 45% uniquement de ces deux pays ! Déjà, leurs émissions ont explosé ces dernières années. En Chine, uniquement au cours de la première moitié de cette décennie, les émissions de CO2 par personne ont presque doublé, pour atteindre 4,6 tonnes. En Inde, elles sont passées de 1,1 à 1,3 tonne... pour lire la suite

 
Depuis 2010, déjà 15 banques américaines ont fait faillite : est-ce le début de la fin ?
par Françoise Garteiser - Samedi 06 Février 2010
Le bilan de la nouvelle année se monte déjà à 15. En rappelant qu'en 2009 ce sont 140 établissements qui ont déjà fait faillite, 25 en 2008. Il devient évident que 2010 devrait connaître un nouveau record, déjà annoncé par la FDIC -- fonds de garantie des dépôts bancaires. Avec un chômage réel de près de 20% d'un côté comme de l'autre de l'Atlantique, difficile d'avoir l'optimisme béat de nos dirigeants"... pour lire la suite

 
Dégringolade du Dow Jones... c'est le dollar qui en profite !
par Philippe Béchade - Vendredi 05 Février 2010
Wall Street a snobé la hausse de la productivité aux Etats-Unis au quatrième trimestre. Elle s'établit à +6,2% mais le consensus tablait sur hausse de 7,5% (après 7,2% au troisième trimestre), alors que les coûts salariaux ont chuté de 4,4% en année pleine. Au final, Wall Street subit sa pire correction depuis le 22 juin 2009 avec une chute verticale de 3,1% du S&P 500 et de 3% du Nasdaq... Le Dow Jones a fait quant à lui une incursion sous les 10 000 points quelques minutes avant la clôture, pour en terminer sur un repli de 2,6% à 10 002 points... pour lire la suite

 
Quand les énergies fossiles deviennent écolo... les investisseurs font leurs jeux ! (1)
par Ingrid Labuzan - Vendredi 05 Février 2010
Nous avons alimenté notre révolution industrielle puis notre croissance à l'aide des énergies fossiles, il en est de même aujourd'hui des pays émergents. Non seulement leurs industries sont gourmandes en énergie, mais leurs populations le seront aussi de plus en plus à mesure que leur niveau de vie augmente.Imaginez la quantité de CO2 que vont émettre les pays en voie de développement quand ils auront notre niveau de vie... pour lire la suite

 
Fausses idées pour vrais déficits... et vraie dépression !
par Bill Bonner - Vendredi 05 Février 2010
Les derniers chiffres de la croissance US ont atteint un niveau étonnamment haut : plus de 5%. Mais soustrayez l'effet de restockage... et les stimulants fédéraux... et on obtient un chiffre négatif. Ce qui signifie que les relances ne relancent pas. Elles déplacent. L'économie privée cède le pas à l'économie gouvernementale. Cette semaine, par exemple, la main-d'oeuvre fédérale a atteint un nouveau record -- 2,15 millions. Ce qui nous ramène au déficit budgétaire fédéral. A 11% du PIB, il n'est égalé que par les déficits des années de guerre -- la guerre de Sécession et les deux guerres mondiales. A chaque fois, les prêteurs ont accepté des déficits aussi élevés parce que l'avenir du pays était en jeu (c'est du moins ce qu'ils croyaient)... et parce qu'ils étaient certains que ces déficits disparaîtraient dès la fin de la boucherie... pour lire la suite

 
De Dubaï à la Chine, les raisons de s'inquiéter ne manquent pas sur les marchés
par Philippe Béchade - Jeudi 04 Février 2010
Ce qui pourrait indisposer Wall Street, c'est le durcissement de ton de Barack Obama au sujet des relations commerciales avec la Chine... Cette dernière prend prétexte de la visite du dalaï-lama pour rappeler à son "partenaire" américain qu'il est malvenu de provoquer la plus grande dictature communiste de la planète avec des ventes d'armes à Taïwan... une bien étrange façon -- selon Pékin -- de se montrer digne de l'attribution du prix Nobel de la Paix trois mois auparavant... pour lire la suite

 
Nickel : tiraillé entre fondamentaux et spéculateurs (2)
par Isabelle Mouilleseaux - Jeudi 04 Février 2010
Ce sont les spéculateurs qui poussent le métal à la hausse. Depuis la bulle de 2007, le marché du nickel est l'un de leurs terrains de jeu favori. Le nickel est devenu très "spéculatif", attirant les investisseurs en quête de sensations fortes et de plus-values rapides -- ce n'était pas le cas auparavant. Je vous rappelle que ce marché est relativement petit (il pèse quelque 25 milliards de dollars) et concentré... pour lire la suite

 
Les dépenses fédérales de l'administration Obama grimpent en flèche
par Bill Bonner - Jeudi 04 Février 2010
L'idée d'un budget à 3 800 milliards de dollars, c'est de stimuler l'économie. L'équipe Obama sait aussi bien que nous que cette "reprise" est en majeure partie un mirage. Sans emplois... et sans immobilier... on ne peut s'attendre à une croissance réelle. Les relances monétaires ont échoué. M. Bernanke a fourni aux banques tout l'argent gratuit qu'elles voulaient. Tout ce qu'elles font avec, c'est se verser des bonus. Que peut faire Bernanke ? Les taux sont déjà à zéro. Ils ne peuvent aller plus bas... pour lire la suite

 
De la croissance aux marchés boursiers, les anticipations de Greenspan ne se matérialisent pas
par Eric J. Fry - Mercredi 03 Février 2010
"Les chiffres du troisième trimestre pour le PIB ont largement dépassé toutes les attentes", a déclaré l'investisseur milliardaire Kenneth Fisher, le 10 novembre, pour exprimer l'optimisme contagieux du moment. "L'économie ne remonte pas doucement". Fisher aurait sûrement dû tenir sa langue. Mais il a prédit que l'indice S&P 500 atteindrait les 1 300 "dès le mois de février". Le S&P est actuellement sous la barre des 1 100, et février est déjà là... pour lire la suite