La Chronique Agora

Philippe Béchade

Philippe Béchade

Philippe Béchade rédige depuis dix ans des chroniques macroéconomiques quotidiennes ainsi que de nombreux essais financiers. Intervenant quotidien sur BFM depuis mai 1995, il est aussi la 'voix' de l'actualité boursière internationale sur RFI depuis juin 2002. Analyste technique et arbitragiste de formation, il fut en France l'un des tout premiers 'traders' mais également formateur de spécialistes des marchés à terme. Rédacteur aux Publications Agora, vous trouvez chaque jour ses analyses impertinentes des marchés dans La Chronique Agora.

Ses articles

06/05/2010 – Les problèmes de la Grèce entraînent l'euro dans une spirale infernale
L'Allemagne, qui a sciemment fait traîner la mise en oeuvre de mesures de soutien à Athènes, a en quelque sorte donné carte blanche à la spéculation. Cette dernière s'est déchaînée contre la dette grecque, puis portugaise, sapant de facto la confiance dans la pérennité de l'euro Pour lire la suite...

05/05/2010 – Avec la Grèce, l'euro menace de voler en éclats
Le spectre des défauts de paiement en cascade, aboutissant à l'éclatement de la Zone euro, s'impose désormais comme la préoccupation première des marchés. Ces derniers avaient occulté jusqu'à la dernière extrémité le problème du surendettement et de la dégradation des finances des Etats depuis 18 mois Pour lire la suite...

04/05/2010 – La dette de la Grèce, talon d'Achille de l'Europe... et de l'euro
La chancelière allemande exige l'application du plan de rigueur grec "à la virgule près" (pour reprendre ses propres termes), alors que les experts européens savent à quel point il est socialement explosif et menace de condamner le pays à un effondrement économique irréversible Pour lire la suite...

19/04/2010 – Si Goldman Sachs était un volcan islandais...
La panique s'est emparée des marchés sur l'annonce d'une enquête de la SEC à l'encontre de Goldman Sachs pour fraude. Ladite fraude aurait eu lieu au détriment des acheteurs de produits dérivés (RMBS) tandis qu'un de ses partenaires privilégié, le hedge fund Paulson & Co., vendait à découvert ces mêmes packages de crédits structurés par le biais de CDO, qui fonctionnent comme des options de couverture Pour lire la suite...

16/04/2010 – La Fed, meilleure amie de Goldman Sachs ?
Les médias braquent leurs caméras vers le spectaculaire panache de cendres crachées par un volcan islandais entré furieusement en éruption mercredi... Pendant ce temps, nous continuons de traquer les micro-secousses qui font parfois tressaillir les indices boursiers et qui pourraient être annonciatrices de prochains séismes majeurs Pour lire la suite...

15/04/2010 – Nasdaq et S&P 500 continuent leur hausse hallucinante
Oubliez ce que vous savez du rebond poussif de l'économie, que Ben Bernanke ou le FMI sont les premiers à nous rappeler chaque semaine. Répétez 100 fois l'incantation "la tendance est haussière" et vous gagnerez 100% ! Cette affirmation n'est pas aussi stupide qu'elle en a l'air puisqu'elle est tirée d'une situation bien réelle. Elle soulève toutefois pas mal de questions... Est-ce que le Nasdaq -- qui tutoie à présent les 2 500 points -- peut viser 100% de gain en 13 mois et demi ? Pour lire la suite...

14/04/2010 – Les marchés boursiers indifférents à tout... sauf à la Grèce ?
Récents soubresauts des parités de change... flambée du pétrole... risques d'explosion imminente de la bulle de la dette publique dans les pays qui croulent sous les déficits budgétaires... nouvel épisode de récession ou de stagflation qui se prépare dans l'Eurozone (selon J.C. Trichet et Dominique Strauss-Kahn)... Malgré tous ces facteurs, les indices boursiers n'esquissent même pas l'amorce de l'ébauche d'un soupçon de commencement de consolidation depuis six semaines Pour lire la suite...

13/04/2010 – La Grèce va faire faillite, c'est sûr
Le spectre du défaut de paiement grec s'évanouit dans l'immédiat mais le véritable souci, c'est que la Grèce n'aura tout simplement pas les moyens de supporter le financement du service de sa dette à un taux de 5%. Le pays fera faillite, soit tardivement si le peuple grec met du temps à s'apercevoir que ses sacrifices sont inutiles... soit rapidement si les spéculateurs, pressés de reprendre leurs attaques contre l'euro, répandent l'idée que le plan accepté ce week-end n'a permis de reculer que pour mieux sauter Pour lire la suite...

12/04/2010 – Pourquoi le Nasdaq s'arrêterait-il à +94% en 55 semaines ?
Fitch annonçait vendredi après-midi une dégradation de deux crans (à BBB-, soit "junk bond") de la notation de la dette souveraine grecque. Qu'à cela ne tienne : la réaction des marchés s'est rapidement traduite par une bouffée d'euphorie. La Grèce semble foncer droit dans le mur avec une cure d'austérité qui va plonger le pays dans la récession pour plusieurs années Pour lire la suite...

09/04/2010 – L'Allemagne émet des doutes sur le plan d'aide à la Grèce
J.C. Trichet juge la situation "sérieuse" et y consacre "toute son attention"... mais il reste confiant dans l'effet bénéfique des engagements pris par Athènes pour réduire ses déficits. Le patron de la BCE aurait rassuré Wall Street (mais pas les Européens) en affirmant qu'aucun défaut de paiement n'est à redouter -- sous-entendu dans l'immédiat. Cependant, les économistes s'inquiètent du fardeau que ferait peser à terme une dette de 30 milliards d'euros coûtant 5% -- ou plus -- après l'appel au marché des deux prochains mois Pour lire la suite...