La Chronique Agora

Jean Chabru

Jean Chabru est le rédacteur en chef de Small Caps Profits, un service de recommandation ultra-efficace se concentrant sur les petites valeurs. Spécialisé dans le segment des small et midcaps, Jean Chabru et son équipe de spécialistes met à votre disposition l'une des plus grandes bases de données françaises sur les petites valeurs. Le but ? Vous positionner sur des petites valeurs explosives avant le reste des investisseurs... et attendre que le marché s'en aperçoive et fasse monter les cours !

Ses articles

19/08/2010 – Les blue chips ont épuisé leur potentiel -- pas les small caps !
"Big names beat expectations" (les grands de l'économie mondiale ont fait mieux que prévu). C'est ainsi que le Financial Times a résumé la fin de la période de publications des résultats des sociétés pour le deuxième trimestre. Cette période de publications a permis, comme je le pensais, un soutien aux indices mondiaux... ce qui s'est traduit par une progression sur le mois de juillet de 5,8% du CAC 40, et de 5,3% pour le Mid & Small 190. Pour lire la suite...

10/06/2010 – Le VIX s'affole, les marchés aussi
Sur le mois, le CAC 40 a perdu seulement un peu plus de 8% mais a touché un plus bas annuel sous les 3 400 points avant de rebondir violemment : +9,6% en une séance ! Et c'est bien là qu'est le problème : le retour d'une volatilité très forte. Je vous ai souvent montré l'évolution du VIX, indice de volatilité qui est la traduction graphique du trouillomètre des investisseurs et on peut dire qu'en mai, la nervosité est montée en flèche Pour lire la suite...

13/05/2010 – L'indice de confiance des investisseurs en dit long sur l'état des marchés
Il est intéressant de noter que la forte baisse des marchés corrobore une étude de State Street selon laquelle l'indice mondial de la confiance des investisseurs a enregistré une baisse en avril de 7,7 points, s'établissant à 99,7 points contre 107,4 relevés en mars Pour lire la suite...

14/04/2010 – Les small caps surperforment à nouveau sur le premier trimestre 2010
Le premier trimestre 2010 a montré une nouvelle fois la surperformance des valeurs moyennes par rapport aux grandes valeurs. Depuis le 1er janvier, le CAC 40 affiche un gain 2,2% contre 8,2% pour l'indice CAC & MidSmall 190, qui est revenu à son niveau de début 2006. Les raisons de cette meilleure performance sont connues : les valeurs moyennes sont plus flexibles que les grandes valeurs et bénéficient de dynamiques de croissance spécifiques qui les mettent bien souvent à l'écart de la conjoncture Pour lire la suite...

12/03/2010 – Le découplage est avéré, et c'est tant mieux pour les small caps
Le redémarrage dans nos vieilles économies sera poussif alors que dans les pays émergents, la croissance est déjà repartie, et soutenue par les nécessaires investissements d'infrastructures et le développement de la demande intérieure. C'est pour cette raison que je compte privilégier les valeurs qui ont un lien direct avec cette thématique au sein de ma lettre d'investissement, Small Caps Profits. Nous en avons déjà certaines en portefeuille comme Entrepose Contracting, Faiveley et même Netgem. Alors qu'à l'inverse, des sociétés comme Bull (87% du CA réalisé en Europe/Amérique du Nord) ou Modelabs restent trop exposées à ces économies matures. Pour lire la suite...

12/02/2010 – Bulls ou bears ? L'important est d'avoir la bonne stratégie... et nos small caps en portefeuille
Une étude intéressante parue dans la presse économique a montré que plus un patron était à la tête d'un gros groupe, moins il créait de valeur pour l'actionnaire. Cette étude est fondée sur la comparaison de la rémunération des dirigeants des sociétés cotées sur Small 90 et celles du CAC 40. Le résultat ne m'étonne pas du tout : la création de valeur pour l'actionnaire est une quasi-nécessité pour les petits groupes, puisque, dans la majorité des cas, les premiers actionnaires sont les dirigeants qui les ont fondées Pour lire la suite...

14/01/2010 – Biotech : investissez aujourd'hui dans les big pharmas de demain ! (2)
Les blockbusters sont des traitements qui sont censés soigner des maladies chroniques et qui doivent permettre aux multinationales de dégager un chiffre d'affaires supérieur à un milliard de dollars annuellement. Mais les autorités de régulation comme la FDA deviennent de plus en plus regardantes sur la manière dont les études cliniques sont réalisées notamment en raison de la "population test" constituée trop souvent d'individus en bonne santé Pour lire la suite...

13/01/2010 – Biotechs : investissez aujourd'hui dans les big pharmas de demain !
En 1980, trois scientifiques ont créé une société biotechnologique en Californie sous le doux nom d'Applied Molecular Genetics. Trois ans plus tard, la société lève 40 millions de dollars en se cotant sur le Nasdaq. Aujourd'hui, Amgen est l'une des premières sociétés de biotechnologies au niveau mondial avec près de 17 000 employés et a généré en 2008 un chiffre d'affaires de plus de 15 milliards de dollars pour un résultat net de plus de 4 milliards de dollars Pour lire la suite...

12/11/2009 – Le marché a-t-il bien anticipé la réalité ?
La question qui taraude l'ensemble des opérateurs est de sonder la solidité de la reprise et l'impact éventuel de l'arrêt des plans de relance. Si l'on analyse le passé, on constate que l'année qui pourrait le plus ressembler à 2009 serait 1975 avec la sortie d'une récession majeure sur fond de krach pétrolier Pour lire la suite...

21/09/2009 – Selon Nouriel Roubini, une reprise en "W" est tout à fait possible
La question que se posent aujourd'hui tous les observateurs est comment sera la reprise : en "V" ou en "W" ? De l'avis des économistes, le rebond inattendu du PIB en France et en Allemagne au deuxième trimestre serait le signe que nous sommes dans la première jambe du "W" Pour lire la suite...