La Chronique Agora

Eric J. Fry

Eric J. Fry

Rédacteur en chef d'Apogee Research, une publication en ligne réservée aux investisseurs professionnels et aux fonds de couvertures, Eric J. Fry est un spécialiste de l'analyse des actions internationales depuis le début des années 1980. Il a été pendant plus de 10 ans professionnel de la gestion de portefeuille. Il est l'auteur du premier guide sur les certificats de dépôt américains.

Eric apparaît régulièrement à la télévision américaine dans des émissions financières. Il contribue également à des travaux de recherche pour quelques publications spécialisées dans l'investissement. A La Chronique Agora, il nous donne quotidiennement son résumé des nouvelles de Wall Street.

Ses articles

22/08/2008 – Avec la crise des valeurs bancaires, le risque boursier ne paie plus
L'Ere de la Cupidité a pris fin ; l'Ere de la Prudence arrive. Ce n'est pas plus mal. La prudence sonne comme quelque chose d'ennuyeux, mais ça ne l'est pas tant que ça. En réalité, je pense que la prudence est une vertu que l'on n'exalte pas assez. C'est un peu comme de ne pas avoir de maladie vénérienne. Vous ne pouvez pas vraiment vous en vanter dans une soirée mondaine, mais vous pouvez quand même en être content et vous en féliciter Pour lire la suite...

20/08/2008 – Alan Greenspan et l'immobilier : faux sur toute la ligne
Alan Greenspan prédit que le marché immobilier américain va atteindre son plus bas début 2009... ce qui nous garantit que ce ne sera pas le cas. Quelles que soient les vertus dont Greenspan ait pu faire étalage au cours des 19 années qu'il a passées sous le titre de bureaucrate le plus célèbre des Etats-Unis, la clairvoyance n'en a jamais fait partie. En réalité, la médiocrité de ses pouvoirs de prédiction est désormais légendaire Pour lire la suite...

06/08/2008 – Notre sélection de l'été : L'immobilier commercial américain repose sur des fondations précaires
Quand le secteur de la finance est florissant, le quartier de Manhattan l'est aussi. Et quand Manhattan est florissant, les loyers des bureaux augmentent. En ce moment, le secteur de la finance n'est pas florissant aux Etats-Unis, au contraire, il coule. Et la seule raison pour laquelle il n'a pas encore complètement sombré, c'est parce que des centaines de milliards de dollars de renflouement venus de l'étranger l'ont maintenu à flots Pour lire la suite...

16/07/2008 – Les obligations du secteur hypothécaire sont mises à mal
Au risque d'affirmer une évidence : les choses tournent mal. Acheter des actions n'est plus aussi drôle que ça l'était autrefois Pour lire la suite...

11/07/2008 – John Templeton, In Memoriam
En février 1987, le fonds Templeton Emerging Market Fund a fait son entrée à la Bourse de New York. A cette époque, très peu d'investisseurs s'intéressaient aux actions de marchés émergents. Sir John Templeton n'aurait pas voulu qu'il en soit autrement. Il s'est construit une carrière -- et une fortune -- en investissant pendant ce qu'il appelait les instants de "pessimisme maximal" Pour lire la suite...

25/06/2008 – Inquiétudes sur l'agriculture US et inflation de plus en plus pesante
Le prix des maisons continue de s'effondrer, les emplois continuent de disparaître et le crédit continue de se retirer de l'économie. Ces trois difficultés auraient pu être surmontables, si ce n'est que le prix de la nourriture et de l'énergie atteignent en ce moment des sommets. Le coût de la vie explose au moment même où les sources de liquidités et de crédit des consommateurs s'assèchent. Pour lire la suite...

11/06/2008 – Fitch sévit avec MGIC et PMI
Aux Etats-Unis, les informations financières continuent de décevoir, mais la bourse continue d'éblouir... sinon de surprendre, de dérouter et de laisser perplexe. Avant-hier, tandis que des histoires plus pathétiques les unes que les autres se succédaient dans les médias, l'indice Dow Jones des valeurs industrielles a enregistré un record de deux mois, en termes de gains en une journée -- 214 points. Pourquoi cette jubilation soudaine à Wall Street ? Pour lire la suite...

09/06/2008 – Malgré des statistiques économiques moroses, les marchés boursiers tiennent bon
Vous avez déjà regardé CNBC ou toute autre chaîne à thème économique et financier ? Heure après heure, des gros titres sinistres défilent sur la bande qui se déroule en bas de l'écran tandis que, heure après heure, des "analystes" mécaniquement optimistes poussent les spectateurs à acheter des actions. Aussi incroyable que cela puisse paraître, M. le Marché fait souvent confiance aux analystes Pour lire la suite...

28/05/2008 – L'agence de notation Moody's à la merci de son système informatique
Plusieurs générations d'investisseurs ont fait confiance à l'infaillibilité de Moody's. Une génération de vendeurs à découvert a préféré mépriser cette notion. Les marchés financiers ont mis un terme au débat : Moody's est faillible. Au cours de l'histoire illustre -- 99 ans -- de Moody's Investor Service, la très respectée agence de notation a joui d'une réputation quasi-papale d'infaillibilité. Moody's a distribué ses notes comme autant de bulles pontificales, établissant ainsi un canon sacré pour des générations d'investisseurs Pour lire la suite...

12/05/2008 – La Fed a-t-elle réussi à guérir la crise du secteur bancaire ?
"Je crois que nous sommes plus proches de la fin [de la crise du crédit] que du début", a récemment déclaré en toute confiance Henry Paulson, secrétaire au Trésor US. La plupart des experts financiers dans et autour de New York -- ou devant les caméras de télévision de CNBC -- semblent être de son avis. Ces experts affirment également que le secteur financier se remet et que "le pire est passé". Pourtant, curieusement, le secteur financier "convalescent" ressemble énormément au secteur financier en crise l'automne dernier Pour lire la suite...