La Chronique Agora

Articles

 
John Templeton, In Memoriam
par Eric J. Fry - Vendredi 11 Juillet 2008
En février 1987, le fonds Templeton Emerging Market Fund a fait son entrée à la Bourse de New York. A cette époque, très peu d'investisseurs s'intéressaient aux actions de marchés émergents. Sir John Templeton n'aurait pas voulu qu'il en soit autrement. Il s'est construit une carrière -- et une fortune -- en investissant pendant ce qu'il appelait les instants de "pessimisme maximal"... pour lire la suite

 
Inflation et déflation chahutent le marché obligataire
par Bill Bonner - Vendredi 11 Juillet 2008
Le Dow a repris sa baisse. Les commandos de la déflation ont continué leur contre-attaque. C'est la guerre. Et la guerre, c'est l'enfer, comme l'a dit le général Sherman avant de réduire Atlanta en cendres. Le pétrole est stable. L'or reprend du poil de la bête. Ces derniers jours, les combats les plus durs ont eu lieu dans le secteur financier... pour lire la suite

 
La hausse de taux de la BCE devrait servir d'exemple
par Isabelle Mouilleseaux - Vendredi 11 Juillet 2008
Les pays émergents doivent remonter leurs taux significativement. Tant que les taux réels resteront négatifs, l'activité économique tournera en surchauffe, la demande de matières restera très forte et nous ne sortirons pas de la crise inflationniste... pour lire la suite

 
Chute du dollar : Paulson et Bernanke interpellés par Ron Paul
par Philippe Béchade - Vendredi 11 Juillet 2008
Le dollar est sur la mauvaise pente mais cela ne semble pas inquiéter grand monde -- tout du moins, pas sincèrement ! Il y a cependant une heureuse exception, qui s'incarne dans la personne du député du Texas, Ron Paul. Il n'hésite pas à ruer dans les brancards et pointer d'un doigt accusateur Ben Bernanke et Henry Paulson devant la fine fleur des membres de la commission financière du Congrès, peu habitués à ce genre d'éclats... pour lire la suite

 
Après des semaines d'inflation, la déflation revient sur le devant de la scène
par Bill Bonner - Jeudi 10 Juillet 2008
La guerre continue. Les forces implacables de l'inflation continuent de déferler sur les lignes inamovibles de la déflation. Et pris entre les deux se trouve le consommateur américain... l'électeur américain... et le lumpeninvestoriat... pour lire la suite

 
La BCE fait ce que les autres auraient dû faire depuis longtemps !
par Isabelle Mouilleseaux - Jeudi 10 Juillet 2008
Chute des marchés actions, retournement de l'immobilier, baisse des exportations du fait d'un euro fort, contraction du crédit... nous n'échapperons pas à un sérieux ralentissement économique, même en Europe... pour lire la suite

 
Dégringolade de Wall Street dans le sillage de Fannie Mae et Freddie Mac
par Philippe Béchade - Jeudi 10 Juillet 2008
Mardi midi, Ben Bernanke a de nouveau promis d'aider les banques tant que cela s'avérera nécessaire. Les opérateurs en ont déduit que si la Fed prenait un engagement aussi ferme, c'est qu'elle estimait que la crise est loin d'être terminée... pour lire la suite

 
Le vanadium de plus en plus demandé
par Chris Mayer - Mercredi 09 Juillet 2008
Les métaux super-légers et hyper-résistants sont les plastiques du 21ème siècle. Ces métaux sont très demandés et leur utilisation est sans limite, des turboréacteurs aux composants de rails. On assiste par conséquent à une grande poussée du côté des métaux rares si difficiles à fabriquer. L'un d'entre eux est le vanadium... pour lire la suite

 
Fannie Mae et Freddie Mac : le credit crunch entrave les levées de fonds
par Bill Bonner - Mercredi 09 Juillet 2008
Freddie Mac et Fannie Mae sont au grand empire américain ce que l'East India Company était à l'empire britannique au 19ème siècle... et la Compagnie de Louisiane était à la France au 18ème siècle. Gigantesque, stupide, et probablement fatal... pour lire la suite

 
La BCE a beau lutter, la stagflation est sur nous
par Frédéric Laurent - Mercredi 09 Juillet 2008
La dégringolade du billet vert n'incite pas vraiment à investir sur le dollar. Que tous les créanciers détenant cette devise se mettent à la vendre car elle vaut de moins en moins, et l'effondrement sera total ! Investir sur l'euro ? Pour le moment, le potentiel me paraît limité... pour lire la suite

 
Le CAC 40 au plus bas depuis trois ans... l'analyse technique avait-elle raison ?
par Philippe Béchade - Mercredi 09 Juillet 2008
Le CAC 40 retrouve ses niveaux du 8 juillet 2005 -- c'était donc il y a trois ans jour pour jour -- et inscrit en séance un nouveau plancher annuel à 4 224,08 points... pour lire la suite

 
Les Etats-Unis, importateurs nets d'énergie, d'alimentation... et de dollars
par Bill Bonner - Mardi 08 Juillet 2008
A présent, les Américains reçoivent leurs desserts extra-larges. Non parce qu'ils n'ont pas été gentils... mais parce qu'ils n'ont pas été sages. C'est comme ça que fonctionne vraiment la libre entreprise ; elle récompense la vertu -- le travail, l'épargne, l'investissement, l'apprentissage, la prise de risque, etc. Et ceux qui dépensent trop et n'épargnent pas assez -- elle leur botte le train... pour lire la suite

 
Un an après la crise des subprime, état des lieux du secteur bancaire
par Frédéric Laurent - Mardi 08 Juillet 2008
C'est l'histoire d'un fou qui se jette par la fenêtre de son bureau du 50ème étage. Arrivé au 40ème, il dit : "jusqu'ici tout va bien !" Remplacez "fou" par "banquier", et vous aurez une idée de la situation actuelle... pour lire la suite

 
Chute de General Motors : prémisse de la crise des CDS ?
par Philippe Béchade - Mardi 08 Juillet 2008
Le pouvoir d'achat des citoyens européens s'est effondré dans le compartiment immobilier ces dix dernières années. A peine les prix des logements commencent-ils à baisser que la hausse des taux désolvabilise des centaines de milliers de ménages, lesquels prennent de surcroît de plein fouet la flambée des carburants (peu compressible) et des denrées alimentaires (dépense incompressible)... pour lire la suite

 
Avec la chute des valeurs financières, les investisseurs ont peur d'avoir peur
par Philippe Béchade - Lundi 07 Juillet 2008
Beaucoup de commentateurs évoquent la période des soldes sur les marchés financiers. Nous trouvons la métaphore particulièrement pertinente car ce à quoi nous assistons depuis 10 jours coïncide à merveille avec le canevas marketing et la rhétorique qui s'appliquent au déstockage des boutiques et des grands magasins... pour lire la suite