La Chronique Agora

Articles

 
Miracle sur le PIB US et marchés boursiers ragaillardis
par Philippe Béchade - Jeudi 06 Décembre 2007
L'économie américaine carburait donc du feu de Dieu au troisième trimestre 2007 ! Après une révision en hausse de la croissance à près de 5% -- mais qu'est-ce qui a donc crû si fort cet été, en dehors des pertes colossales liées au subprime ? Le département du Travail américain annonce en tout cas que la productivité non-agricole a bondi de 6,3% (contre 4,9% en première estimation) entre juin et septembre, ce qui représente sa plus forte progression en quatre ans.... pour lire la suite

 
Qu'est-ce qui attend le dollar ?
par Bill Bonner - Jeudi 06 Décembre 2007
Qu'est-ce qui attend le dollar ? Sa valeur à long terme reste le zéro -- et The Economist nous cite en ces termes exactement. Le fait que The Economist nous cite nous inquiète. Crier à la mort du dollar fait désormais la une. Le dollar pourrait donc être sur-vendu -- au moins à court terme. Est-ce qu'il grimpera par rapport à l'euro ? Les derniers chiffres mettent la croissance de la masse monétaire européenne à plus de 12% par an. Ce n'est pas exactement le Zimbabwe, mais c'est tout de même trois à quatre fois plus rapide que le PIB. Le dollar n'est pas le seul qui retournera à zéro. Toutes les devises papier y arriveront. Laquelle prendra la tête ? Nous n'avons pas d'opinion.... pour lire la suite

 
Comment gérer vos émotions en Bourse (2)
par Léo Golovine - Jeudi 06 Décembre 2007
Si vous êtes en train de me lire, c'est que déjà, vous avez une âme de "trader" et que votre aversion au risque est supérieure à la moyenne. D'autres investisseurs ne se permettent jamais le moindre risque et préfèrent des performances garanties, sur du plus long terme, ce qui a évidemment un coût : la volatilité abaissée signifie aussi une performance moyenne bien plus faible.... pour lire la suite

 
L'accès au pétrole au cœur de la géopolitique mondiale
par Philippe Béchade - Mercredi 05 Décembre 2007
Les compagnies pétrolières occidentales, le Kremlin de Vladimir Poutine, les plus hautes autorités chinoises ont clairement fait leur choix. Ils se détournent ostensiblement d'Hugo Chavez -- malgré ses inclinations socialo-collectivistes et révolutionnaires -- et plébiscitent Gourbangouly Berdymoukhamedov, qui s'était fait connaître comme ministre de la Santé de son pays. Le 14 février dernier, il a accédé à la présidence du Turkménistan.... pour lire la suite

 
Les banques centrales, entre inflation et flambée du pétrole
par Adrian Ash - Mercredi 05 Décembre 2007
"L'économie a été frappée par deux chocs", annonçait mardi dernier Andrew Sentance, décideur à la Bank of England, dans un discours. Il parlait plus spécialement de l'économie britannique, mais ces deux chocs ont également été ressentis comme une grande claque par les grands pontes de l'économie dans les pays développés.... pour lire la suite

 
Subprime : le gouvernement américain entre dans la danse
par Bill Bonner - Mercredi 05 Décembre 2007
N'est-ce pas magnifique, la manière dont les gouvernements peuvent améliorer les choses par simple décret ? Par édit ! En votant une loi ! Vous avez des problèmes de contrats ? Bah, nous allons les changer. Vous ne pouvez pas payer vos factures ? On ne va quand même pas laisser la Constitution nous barrer le chemin... nous en changerons les termes... ou nous imposerons un moratoire sur le droit de collecter les sommes dues. En deux coups de cuiller à pot, c'est réglé. Vous avez dépensé trop d'argent ? Vous êtes un peu fauché ? Ne vous inquiétez pas ; nous imprimerons un peu plus de billets.... pour lire la suite

 
Comment gérer vos émotions en Bourse (1)
par Léo Golovine - Mercredi 05 Décembre 2007
L'une des principales clés du succès en Bourse consiste en la maîtrise de soi. Facile à dire, mais comment faire vraiment ? La Bourse, qu'on parvienne à la voir d'un regard relativement détaché et froid ou qu'on la vive comme un casino planétaire, reste un domaine où les émotions règnent et peuvent consumer un trader mal protégé.... pour lire la suite

 
Quand le subprime fait tache d’huile sur le Vieux Continent
par Philippe Béchade - Mardi 04 Décembre 2007
L'inertie haussière des quatre précédentes séances a permis aux indices américains d'afficher des gains symboliques une heure après la reprise des cotations, même si le scénario s'avère identique à celui observé en Europe en début de matinée. Wall Street pourrait bien terminer cette première séance du mois de décembre sur une consolidation de -0,5% à -0,7%, comme Paris. Le moment semble opportun pour mettre en œuvre les dernières opérations de couverture des portefeuilles.... pour lire la suite

 
Le subprime n'a pas fini de faire des ravages parmi les bancaires... et les autres.
par Bill Bonner - Mardi 04 Décembre 2007
"J'attendais qu'il rentre à la maison. Ensuite, j'écoutais la voiture rentrer au garage... et je me tenais à la porte jusqu'à ce qu'il sorte". La grand'mère d'Elizabeth nous expliquait comment étaient les choses durant la Grande dépression. Son mari, courtier, avait perdu quasiment tous ses clients... et peut-être tout son argent. Certains n'ont pas pu le supporter. Ils restèrent assis dans leur voiture, moteur allumé, jusqu'à ce que la Bourse et tous ses soucis disparaissent à tout jamais.... pour lire la suite

 
La révolution des automobiles hybrides (2)
par Greg Guenthner - Mardi 04 Décembre 2007
En ce moment, des dizaines de minuscules entreprises travaillent à trouver de nouvelles alternatives au pétrole. Et alors que certaines de leurs idées sont bien trop folles pour être applicables, quelques-uns semblent déboucher sur du sérieux. Malheureusement, ces innovations sont si récentes qu'elles ne profitent pas de la même exposition médiatique que des "solutions" faisant les gros titres comme l'éthanol. Mais si ne serait-ce qu'une seule de ces idées s'avère être pratique et abordable, les profits que ces entreprises pourraient engranger sont littéralement inimaginables.... pour lire la suite

 
Quand Ben Bernanke joue au Père Noël...
par Philippe Béchade - Lundi 03 Décembre 2007
La plupart des petits enfants habitant les pays occidentaux situés dans l'hémisphère nord savent que le Père Noël habite quelque part en Scandinavie, à la frontière du cercle polaire arctique, dans des contrées peuplées de troupeaux de rennes qui broutent paisiblement au pied de majestueux conifères enneigés. Heureuse région si éloignée de tout, mais préservée de l'agitation et de la pollution qui règnent autour du 45ème parallèle. A part quelques tempêtes de neige un peu longuettes l'hiver et des étés parfois gâchés par une surabondance ponctuelle de moustiques... pour lire la suite

 
Subprime : HSBC et Citigroup, deux banques face à leurs responsabilités
par Eric J. Fry - Lundi 03 Décembre 2007
"Les investisseurs internationaux, en réalisant l'affaiblissement relatif de l'économie américaine, vont sûrement se demander pourquoi ils détiennent le plus gros de leur capital en dollars"... a récemment noté The Economist, "le déclin du dollar s'élève déjà au rang de la plus grosse faillite de l'histoire, celle qui aura liquidé plus de capitaux étrangers que n'importe quel marché émergent". Pour nous Américains, l'analyse peu flatteuse de The Economist peut paraître dure et injuste. Mais le reste du monde se soucie de moins en moins de ce que nous, Américains, ressentons.... pour lire la suite

 
Le crédit bancaire s'assèche plus rapidement que jamais
par Bill Bonner - Lundi 03 Décembre 2007
Qu'avons-nous à voir aujourd'hui ? Eh bien, nous commençons avec deux histoires. "Le crédit US s'assèche, faisant naître des craintes de récession", titrait le journal International Herald Tribune. "Les artères financières se contractent au rythme le plus rapide jamais enregistré". C'est l'histoire d'une contraction du crédit -- une pièce du grand puzzle que nous examinons depuis quelques semaines. Vous vous rappelez la règle, cher lecteur ? La force d'une correction est égale et opposée à l'illusion qui l'a précédée. Que peut-on attendre après la plus grande expansion de crédit de tous les temps ? Quelque chose de plutôt dramatique.... pour lire la suite

 
La révolution des automobiles hybrides (1)
par Greg Guenthner - Lundi 03 Décembre 2007
Les politiciens ont l'art de prendre de vieilles idées et de les faire passer pour des solutions toutes nouvelles aux problèmes de leurs citoyens. C'est particulièrement vrai en matière de politique énergétique, surtout aux Etats-Unis. Prenez l'éthanol, par exemple. Si l'on en croit le gouvernement US, le carburant à base de plantes est à la pointe des énergies alternatives. Ce que le gouvernement ne dit pas, par contre, c'est que l'éthanol était aussi le carburant de choix pour certains des tout premiers moteurs.... pour lire la suite

 
Un nouveau départ !
par Françoise Garteiser - Samedi 01 Décembre 2007
L'or aux alentours des 800 $... le dollar à 1,47/euro... le pétrole à plus de 90 $... Votre correspondante est prise d'une sévère crise de nostalgie, aujourd'hui. Comme le disait Bill Bonner mardi dernier, on pourrait passer trois seuils importants dans les jours qui viennent... Et il s'agit précisément les niveaux dont parlaient nos rédacteurs lorsque j'ai commencé à travailler aux Publications Agora, en 2000 : l'or à 800 $ (on y est)... le dollar à 1,50/euro (on y sera)... et le pétrole à 100 $ (là aussi, il ne faudra pas grand'chose).... pour lire la suite